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融通基金蔡志伟:创业板指已处至暗时刻盈利趋势向好

发布时间:2018-08-03 13:25   来源:会员发布   关键词:

昨日(8月2日),A股集体下跌,其中上证指数下跌2.00%,收报2768.02点;深证成指跌2.50%,收报8780.56点;创业板指下跌2.06%,收报1510.09点。

融通创业板指数基金经理蔡志伟向记者表示:“受中美贸易战等外围因素的影响,市场风险偏好下降,大盘出现集体调整。就创年业板指而言,基本面并无变化。”

据蔡志伟统计,创业板指100家成分股的中报预告已于7月中旬披露完毕,中报整体业绩增速为12.8%,中报增速相比一季报有所回落,但创业板指成分股增速中位数为25%,持平一季度增速中位数。从历史上看,创业板指中报业绩平均占全年业绩42%,考虑到部分存在重大风险的个股将较高概率被调出成份股,推算2018年创业板指净利同比增速为15%左右,总体盈利水平将从2017年Q4的-39.7%稳步回升至创业板指的历史平均增速,盈利趋势总体向好。

蔡志伟认为,创业板指经过长达3年的调整后,当前估值PE (TTM)为40倍,低于历史均值PE(TTM),已回落至2012年创业板大牛市启动前相当水平。因此他判断:“创业板的泡沫已基本消除。”

蔡志伟分析,前瞻的看,创业板指以季度的频率调整成份股,是调整频率最高的指数,具有快速的自我迭代属性。部分存在重大风险的个股将较高概率在年内被调出成份股,若今年创业板指增长15%,则到年底创业板指18年PE将降为33倍,应该说创业板指当前位置已经具备相当的吸引力。

融通基金一直倡导坚持定投的投资文化,融通创业板指数也拥有广泛的定投客户。蔡志伟提醒投资者,从定投开始的一刻,必清楚股市的周期一般在3-5年,指数定投的投资周期也需要3-5年才可能获取相当的盈利。站在当前时点,创业板可能已处于至暗时刻,微笑曲线的右侧或将到来。

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