机构2022年A股投资策略起底：震荡格局中找寻结构性机会，新能源仍是优先

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机构2022年A股投资策略起底:震荡格局中找寻结构性机会，新能源仍是优先选项

2021年的震荡市已经走进尾声。

在市场结构分化之下公募基金全年收益相较2020年明显回落，而典型的如新能源等行业依旧表现为结构性牛市，相关基金的收益亦排名靠前

值此岁末年初之际，机构如何看待2022年A股市场走势也就成了市场高度关注的焦点。

近来，多家券商以及公募基金的2022年投资策略陆续出炉21世纪经济报道记者梳理发现，多家机构预计2022年A股市场仍旧是震荡市，存在结构性机会，新能源板块仍为被普遍提及的关注重点

A股震荡格局延续

综合来看，机构普遍认为对2022年A股市场仍将维持震荡格局。

盈利下行，剩余流动性上行，风险偏好平稳，2022年预计总体呈现震荡走势。

华夏基金表示。

工银瑞信基金亦认为，2022年A股将处于盈利下行期，指数难有较大表现。

按照光大证券分析，2022年指数将震荡偏弱，市场可能会跟随政策波动，呈现前高后低的态势但考虑到政策可能会出现前置，四季度以及明年春节前后的市场躁动仍值得把握

方正证券亦指出，2022年大盘走势为先扬后抑，波动幅度远超2021年，结构行情为主，系统行情为辅，一季度题材为主，蓝筹为辅，二季度蓝筹为主，题材低迷，下半年机会较低。

虽然市场或仍维持震荡格局，但多家机构亦提及不能忽视的结构性机会。

工银瑞信基金指出，2022年市场行情将以结构性机会为主，因此景气趋势和困境修复仍是一年维度内的主要投资决定因素。。

海富通基金亦认为，2022年，A股市场将维持上有顶下有底的走势，仍有诸多结构性机会值得深入挖掘。

宏观经济稳中趋弱以及政策稳中趋松的大环境，有利于增长确定性高且持续性好的板块表现我国经济政策对于科技创新和产业升级的支持非常明确:在碳达峰，碳中和目标下，风电，光伏，储能，电网建设等新能源相关制造业投资将保持快速增长，景气度持续向好，在国产替代加快，需求提振等多重因素促进下，智能制造，高端装备，电子信息，专精特新等高新技术方向制造业投资亦有望实现快速增长海富通基金指出

2022年结构性行情或将延续，预计景气度较好的行业与今年相比会有所减少例如煤炭，有色，化工等行业在今年的表现比较出色但明年来看，上述行业的表现可能会相对弱于今年在景气度较好行业或将减少的大环境下，明年的结构性行情可能会更加明显 金鹰基金权益投资部执行总经理韩广哲表示

对于需要关注的风险因素，韩广哲指出，明年影响市场的核心因素，还是要看经济上的政策安排，包括财政，货币，降准，降息等主要的风险如，超预期的外部事件，我国经济进一步下滑等

重点关注新能源

具体到行业板块上，不少机构均对新能源相关产业链明确表示关注。风险提示:若新能源车效率不及预期，会影响产业链风险偏好；22年政府预算存在不确定性；行业竞争加剧。

值得一提的是，新能源板块已经火了两年延续2020年63.29%的涨幅，截至2021年12月24日，万得新能源汽车指数再度累计上涨39.61%

明年市场流动性或将处于较为宽松的状态，这将有利于成长股的表现 中欧基金基金经理刘伟伟认为而在具体行业展望上，刘伟伟看好新能源汽车，光伏，军工，半导体等偏高端制造业机遇

华夏基金亦看好成长股据其分析，在明年二季度以后，景气—估值秩序匹配度上升，在较为宽松的剩余流动性配合下，成长与稳定成长风格将重新占优

具体到行业上，华夏基金关注明年预计仍然高增，同时过去两年估值扩张相对有限的方向，其中就有新能源行业，此外还提到了军工，计算机，食品饮料，医药行业等。

博时基金也将新能源作为重要的行业配置博时基金认为，2022年结构性宽信用受益在双碳，包括新能源，储能，电网等

从产业发展方向来看，我们正在经历从房地产周期向绿电周期转型的过程，今年或许可以被称作是绿电周期的元年之前，市场一提新能源，大家想到的是电动车或光伏，应该站在更高的视角来思考国家的‘3060’战略比如，在碳达峰的背景下，2021年高耗能产业的新增产能被有效控制，未来比如电网的转型，储能环节的建立，以及节能减排技术在各个耗能行业的应用，都可以纳入我们研究的范畴广发多因子基金经理唐晓斌认为

从卖方机构来看，新能源亦被多家机构提及。

譬如中金公司建议投资者未来3—6个月关注的主线中，成长股一线就包括了新能源汽车产业链，新能源以及科技硬件半导体等高景气，中国有竞争力的制造成长赛道。

此外，华泰证券，中信建投证券，兴业证券等也机构提到的2022年投资主线中，也包括新能源车，绿色能源，储能，光伏等等。

除了新能源之外，也有基金经理对消费板块提出关注。

中欧基金基金经理成雨轩认为，经过近期调整，消费和类消费科技行业出现了回调和估值消化现象，其中优质企业长期配置价值逐渐显现。

就未来一到两年总体来说，经济会向上，消费会起来那些传统的白马股其实和宏观经济一定是相关的那么大体量的公司，宏观经济出现问题的时候不可能不受影响，经济向下的时候它们受到的压力比较大如果在经济向上的时候，它们的机会就慢慢起来结合景气度投资的方法，明年还是会聚焦在消费，科技两个领域相比于今年，明年我们对于消费股可能会有更多的关注银华基金基金经理李晓星表示

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