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时代先锋完美谢幕

发布时间:2021-12-18 21:42   来源:证券之星   阅读量:13106   

周五晚上,一记重锤撼动公募圈:

时代先锋完美谢幕

中欧基金周应波卸任旗下主要产品,包括他最著名的代表作中欧时代先锋,仅保留那个18个月的封闭基金中欧创新未来。

按照创新未来的打开时间看,周应波的离职时间应该就是明年4月份了。

一,传承交接

他留下的几个产品也都有了安排:

中欧远见给了周应波的爱徒成雨轩,我之前提过,成在内部极其犀利,行业里面很多人都认可她,中欧远见也是唯一一只周应波直接卸任没有新增基金经理的产品,这就暗示:成雨轩没问题。

中欧明睿新常态给了刘伟伟,还增聘了周蔚文,其实必要性也不大,因为明眼人一眼就能看出来这个产品具有浓烈的刘伟伟的风格,这也是周应波旗下产品今年业绩最好的一只。

中欧互联网先锋同理,王颖还不算出众,所以找来了成长大佬王培压阵。

而中欧时代先锋则增聘了三位:周蔚文,刘伟伟和罗佳明个人觉得周蔚文在本次交接中只是一个吉祥物,就好比董承非接任兴全趋势一样,本质上这是两种不同的风格,但为了维护规模不掉得太厉害,只能搬出大佬压阵这也是给渠道一个说法

创新未来就不用说了,暂时不卸任,站好最后一班岗,也算是有始有终,但周应波大概率也是吉祥物属性,但没关系,能有这份心意,作为基民,还是被这份责任感打动了。

总体来说,个人感觉影响不大,周应波早先升职为投资总监级别后,本来精力就越来越多放在带团队,培养新人上了,所以他的团队成员都还是很强的,已经把这把火传承下来了。

你不能指望一个绩优基金经理永远不离职,但如果后继有人,这就是值得欣慰的事情。

像交银先进制造,任相栋离职后,接任的刘鹏同样犀利,还有兴全趋势,从王晓明到董承非,一如既往业绩稳定优秀——这就是优秀的传承。

二,传奇定格

关于周应波,我从来没有掩饰过对他的喜欢,也担心过他规模过大会影响业绩,他的中欧时代先锋和袁芳的工银文体产业,是我的组合精选中生代的早期两大重仓,当然,伴随着限购,我很早就把这两只产品调整了出去。

周应波和袁芳,堪称公募基金历史上的两大传奇,如果也像NBA一样评一个历史50大巨星,这两位的排名不会很靠后。

这一对中生代双子星,堪称2015年出道基金经理的最强音同样的均衡偏成长风格,同样的在16年跑出正收益,同样在出道前几年成为最锋利的矛,同样在今年因规模变得业绩稍显乏力

周应波在2016—2020年的业绩是这样的:

袁芳同期的业绩是这样的:

注意,在16年取得差不多的业绩的情况下,周比袁更不容易因为中欧时代先锋是15年11月成立的,而工银文体产业是15年年底成立的,刚成立还没来得及建仓就迎来元旦后的熔断,所以理论上袁比周更占优,可谓梦幻开局

虽然周应波的产品没有完全卸任,但他的业绩在我心中已经定格在了这一刻:

中欧明睿新常态在管期间排名第一,中欧时代先锋在管期间排名第二。

三座金牛奖杯。

对比一下袁芳的业绩:

在拳头产品上,周的年化收益率略胜一筹。

我也不想再去做什么业绩归因和风格分析了,极致的均衡偏成长这几个字就是周应波和袁芳最大的标签,而行业内能真正做好这种风格的人,还真不多。

我也不知道下一个周应波和袁芳在哪。

三,玄学谢幕

关于周应波,行业里面还有一个神秘的说法:

每次周应波分红,市场都会大跌。

周应波曾在一次路演的时候说,自己的择时对组合收益是负贡献但如果仔细研究下他分红的时点,你会觉得他择时能力非常可怕

从他第一次分红就很蹊跷:2015年12月22日,当时产品成立才刚刚一个多月,在净值不高,规模不大的情况下,居然就要分红我反正从来没见过成立时间这么短就要分红的随后16年元旦后的事情,我想不必再重复了

随后16年6月和8月连续小额分红,大盘调整到差不多十一才开始上涨,随后11月底分红后,大盘又精准开始较大级别调整。

17年3月4月又连续分红,果然分红结束后大盘跌到了5月中旬,随后7月和12月分红没什么亮点,更像是每季度的例行操作。

到18年只分红了一次,这也跟当年没取得太多收益有关,但分红在一季度,分红完毕大盘一路跌到年底。

19年分红两次,分别是8月底和10月底,感觉也是常规操作,只要赚钱了就分红一点。

到了2020年,分红开始变得大方起来,6月分红完毕,大盘暴涨一波,10月底进行了一次大额分红,沪深300摇摇晃晃又创新高了。

随后进入2021年,两笔分红都堪称神作,第一次是1月11日,那时候市场情绪正高涨,大家高喊核心资产永远涨和南下争夺定价权,他做了自己职业生涯最大的一次分红,一个月后大盘见顶,第二次是7月20日,他宣布分红后,沪深300指数随后迅速下跌,创下年内最大回撤。

周应波的分红时点太过于精准,以至于每次他分红都会有基民发帖问:是不是市场又要调整了。

这里不得不提一下谢治宇。

本不应该拿谢大白对比周应波,毕竟谢的历史地位更高一些,但大白的分红时点也很传奇,非常玄学。

日前,当日上证指数攀上那轮牛市的最高点5178.19点,收于5166.35点,较2014年低点上涨了162%。

而谢治宇当时管理的兴全轻资产在6月10日发布了公告,将在6月12日进行大额分红,每份派现金1.0640元,基金净值从3.7190掉到2.6710,分红比例高达28.6%。

这是一次难以用科学解释的巧合。

要知道,谢治宇可不像周应波那样喜欢每季度都尽量分红。

而今年的玄学是,谢治宇限购后,我把合润调出了组合,然后冲高不久就开始跌了,跌到几乎最低点,也就是9月23日,合润宣布解除限购,后面差不多就开始一路涨了。

而现在的鬼故事是,谢治宇挂名的兴全趋势在12月16日大额分红,17日大盘就跌得基金关键词又上了热搜。

有位网友看到周应波卸任的消息后,发问:

没了大波哥的分红预警,我们怎么才能知道要减仓。

好了,也许你可以看看谢大白,而现在也只能看谢大白了。

当然,对于分红就大跌这种玄学,是没有基金经理愿意承认的。

马上都要2022年了,我们的基金经理们还是羞于承认自己善于择时。

网上对于周应波的离职有很多猜测。

理论上来讲,中欧的股权激励非常好,钱可能不是核心因素。

引用一位网友的观点:

周应波这次离开其实不仅仅是因为被私募的高收入吸引其实他也是爱惜自己的羽毛的,按公募现在的体制,周应波的规模肯定会越来越大,这肯定超出了他的管理体量波波哥以前也几次提出管理规模增长过快导致业绩不佳如果继续留下去,波波哥的神话,一定会在某一天破灭,难道到那个时候再离开吗我觉得他可不想步张坤们这些超大规模明星基金经理们的后尘,这是面对超体量基金的无能为力

我比较认同基金经理的管理规模是有边界的,优秀的策略都是有容量的如果有人告诉你,规模大了,业绩还可以保持,他肯定是在忽悠你

历史一次次证明了超大规模产品的业绩是不可持续的。

如果就这样谢幕,未尝不是一种完美。

尊重,理解,并且祝福。

希望以后有钱了,能买上大波哥的私募。

也希望以后有机会能认识一下大波哥。

公募基金作为真正的普惠金融,看到优秀的基金经理一个个离开行业,我也很难受,本来周五的晚上来到了环球影城,周六要去玩一天的,但面对自己十分喜爱的基金经理的离职,还是忍不住在深夜仓促写下这篇文章记录一下。

祝愿这个行业越来越好!公募基金行业,也必定会越来越好!

北漂民工

2021.12.18凌晨于环球影城

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