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2022年4月物价数据点评:通胀压力边际上升

发布时间:2022-05-15 15:07   来源:东方财富   关键词:

2022年4月CPI同比增长2.1%,前值为1.5%PPI同比增长8.0%,前值为8.3%PPI同比涨幅有所放缓,CPI同比涨幅明显,年内首次突破2%

一,CPI:疫情助推食品价格上涨。

CPI同比增速明显上升,环比略有上升4月CPI同比增速较上月上涨0.6pct至2.1%

4月份食品价格由负转正,同比上涨3.4%至1.9%,拉动CPI上涨0.35%,受疫情影响,物流成本上升,叠加备货需求,鲜菜和鲜果价格分别上涨24.0%和14.1%,拉动CPI上涨约0.48%和0.27%,另一方面,猪肉价格下降33.3%,但较上月收窄8.1%。

伴随着生猪产能的逐步调整,4月份猪价由负转正预计伴随着下半年新一轮猪周期的开始,对CPI的影响将由拖累转为拉动

4月份非食品价格同比上涨2.2%,涨幅与上月持平,拉动CPI上涨约1.78厘,其中,交通和通信价格同比上涨6.5%受国际油价上涨影响,汽,柴油价格分别上涨29.0%和31.7%,涨幅比上月有所扩大

受疫情影响,鲜菜,水果价格持续上涨,受俄罗斯和乌克兰影响,石油交割价格上涨此外,猪肉价格拐点逐渐临近展望未来,下半年,伴随着猪肉价格的上涨,CPI有望继续上涨

二,PPI:俄乌冲突延缓PPI同比下降。

PPI同比增速回落,下行趋势保持放缓2022年4月,PPI环比增速由上月的1.1%降至0.6%,同比增速由前值回落0.3个百分点至8.0%

受国际原油价格上涨影响,国内石油相关行业价格上行,支撑PPI同比涨幅放缓生产资料价格同比上涨10.3%,涨幅略低于上月,拉动PPI同比上涨7.78%沿石化产业链,上游油气开采业同比上涨48.5%,涨幅略大于上月,煤炭燃料加工业增长38.7%,增幅为5.9个百分点,从上个月开始,中游的化学原料制造业和化纤制造业分别增长14.9%和3.8%,比上月略有回落生产资料价格环比上涨0.8%,涨幅比上月回落0.6%,上涨动能有所缓解

从结构上看,工业品价格同比增速按上中下游保持分化上游采掘业价格同比38.3%,与上月基本持平,原材料工业价格同比上涨17.4%,比上月小幅上涨,加工价格同比4.8%,比上月下降

4月份生活资料价格同比上涨1.0%,涨幅略大于上月,拉动PPI同比上涨0.23pct,其中,工业食品同比上涨1.6%,较上月大幅上涨0.8pct。

PPI—CPI剪刀差继续收敛,从上月的6.8%收窄0.9个百分点至5.9%但由于国际油价和国内疫情的影响,对企业利润的负面影响边际增加展望未来,PPI同比增速放缓,CPI同比明显上涨后续需要密切关注输入性通胀向中国的传导

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