您当前的位置: 白鹿网 -> 产业频道

隆基股份601012:新型电池稳步推进寻求差异化战略布局

发布时间:2022-04-29 14:20   来源:新浪财经   阅读量:11658   

说明:公司发布2021年年报和2022年一季报2021年,公司实现营业收入809.32亿元,同比增长48.27%,归母净利润90.86亿元,同比增长6.24%,其中,Q4单季实现营业收入247.26亿元,同比增长19.16%,实现净利润15.3亿元,同比下降30.32%,2022年,Q1公司实现营业收入185.95亿元,同比增长17.29%,实现净利润26.64亿元,同比增长6.46%事件:2021年盈利能力下降,落后产能加速计出清2021年公司将出货单晶硅片70.01GW,其中出口33.92GW,出口36.09GW自用单晶模组出货量达到38.52GW,其中出口37.24GW,同比增长55.45%,自用1.28GW,在亚太,欧洲,中东,非洲市场份额领先2021年,公司硅片业务毛利率为27.55%,同比下降2.81pct,组件业务毛利率为17.06%,同比下降3.47pct盈利能力有所下降,主要受上游原材料涨价和美国反规避调查影响此外,2021年第四季度,公司集中计提固定资产减值损失8.7亿元,其中约5亿元为M6规模的PERC电池生产线目前,国内M6公司电池产能已基本清理完毕Q1 2022年利润环比回升,库存规模增加2022年,Q1公司出货单晶硅片18.36GW,其中出口8.42GW,自用9.94GW硅棒和硅片的毛利率为23.24%单晶模组出货量6.44GW,其中出口6.35GW,自用0.09GW,电池和模组毛利率19.27%2022年Q1年末,公司存货约215.72亿元,其中零部件约109亿元,占比51%,折算约5GW根据公司目前手头订单情况,4月份交货量将快速增长,5月底库存将大幅减少综合产能持续扩大,新电池技术有望享受溢价截至2021年底,公司硅片/电池/组件产能分别为105/37/60GW2022年,公司综合产能将加速提升预计年底硅片/电池/模组产能分别达到150/60/85GW在硅料供应逐步放松的前提下,公司将扩大投资,提高市场份额,2022年出货目标为90—100 GW,泰州4GW和西咸15GW采用HPBC技术路线的电池生产线预计今年三季度末投产,年内产量预计2GW成本接近PERC电池,具有3—4美分/W的市场溢价,主要面向高端分布式市场,组件公司将延续品牌差异化战略,加强渠道布局,加强与全球重要船东的战略合作关系,强化物流交付能力,年出货量目标50—60GW综合来看,公司年内盈利水平具有较强的确定性盈利预测,估值分析及投资建议:预计2022—2024年归属于母公司净利润130.69/154.94/194.64亿元,同比增长43.8%/18.6%/25.6%,对应EPS 2.41/2.86/3.60元,PE 25.4/21风险提示:政策变化的风险,以及原材料价格波动的风险,新安装的光伏小于预期

隆基股份601012:新型电池稳步推进寻求差异化战略布局

郑重声明:此文内容为本网站转载企业宣传资讯,目的在于传播更多信息,与本站立场无关。仅供读者参考,并请自行核实相关内容。

推荐