央行:当前宏观杠杆率保持基本稳定

为未来加大跨周期调节力度提供了政策空间

日前，中国人民银行调查统计司发布文章《我国宏观杠杆率增幅总体稳定》文章指出，2017年以来我国宏观杠杆率年均增长约4.8个百分点，增幅总体稳定从国际上看，与主要经济体相比，疫情以来我国杠杆率增幅相对可控，以相对较少的债务增量支持经济较快恢复增长2021年以来，我国疫情防控得力，经济稳步恢复，宏观政策有效等因素共同推动宏观杠杆率回到基本稳定的轨道，为加大政策跨周期调节力度，进一步加强对实体经济的支持创造了空间

文章中还表示，宏观杠杆率作为中期经济周期变化的警戒线，当前保持基本稳定，能够反映我国金融风险逐步收敛，也为未来加大跨周期调节力度提供了政策空间2021年杠杆率为272.5%，回到基本稳定的轨道，预计2022年增幅保持基本稳定，为未来金融体系继续加大对实体经济的支持创造了政策空间

从驱动因素来看，经济增长率的变化是我国宏观杠杆率变化的主要原因。2020年中国经济受疫情影响，GDP增速远低于潜在增速，是推高宏观杠杆率的主要原因。2020年一季度，我国GDP出现负增长，上半年GDP负增长推动宏观杠杆率快速上升。此后，随着疫情的逐渐加重

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