11月银行结构性存款创59个月最低，但小型银行下降不明显

11月银行结构性存款创59个月最低，但小型银行下降不明显

刚刚过去的11月，我国银行结构性存款总额又创新低，达54629.03亿元，较10月末继续下降，而且是2017年1月以来的最低值今年上市公司购买银行结构性存款金额也比去年减少了800多亿元

国有大行结构性存款压缩趋势明显，较10月下降了5%以上但不同类型银行的揽储压力大有不同，小型银行对于结构性存款还有一定的依赖11月小型银行结构性存款总额为36419.35亿元，环比仅下降不到1%

另外，近期央行下调金融机构存款准备金率和1年期贷款市场报价利率融360数字科技研究院分析师刘银平认为，短期来看，结构性存款收益率不会受到明显影响，不过近两年央行一直在推动市场利率下行，从中长期来看，结构性存款收益率或稳中走低

总额再创新低

据央行统计数据，截至今年11月末，我国银行结构性存款总额为54629.03亿元，较10月末的55965亿元环比下降2.4%，与去年4月的最高峰值相比，更是下降了一半以上。

融360 数字科技研究院发布的《2021年11月银行结构性存款报告》显示，最近几年来，银行结构性存款规模整体上持续压缩，今年11月结构性存款规模是自2017年1月以来近59个月的最低水平。”刘银平表示，今年10月份国有银行个人结构性存款规模为7083亿元，较去年3月高峰时期58万亿元下降759%，今年4月份以来，基本上每月都下降1000亿元左右。

今年各类银行均在压降揽储成本，一方面下调长期存款利率，另一方面压降高成本存款规模，其中国有银行的压降决心更大所以，国有银行结构性存款规模压缩幅度较大

报告显示，今年以来，国有银行结构性存款规模大幅压降，尤其是个人结构性存款，规模较最高峰时期降幅超过7成国有六大行中，11月工商银行，邮储银行未发行人民币个人结构性存款邮储银行原本结构性存款规模就不大，2020年末已压缩至0工商银行今年以来结构性存款规模压缩幅度较大

央行数据显示，今年11月大型银行结构性存款总额18209.68亿元，较10月下降5.25%，其个人，单位结构性存款规模分别环比下降7.94%，3.68%而工商银行，建设银行，农业银行，中国银行这四大行今年11月结构性存款总额为12290.56亿元，较10月下降6.05%

而不同银行的揽储压力有差异，存款利率报价改革之后，中小型银行与大型银行之间的利率差距收窄，不能再依靠拉大利率差距来吸引储户，揽储更难。。

于是，与大行情况形成对比的是，小型银行结构性存款下降的幅度并不明显据央行数据统计，11月小型银行结构性存款总额为36419.35亿元，环比仅下降0.89%

关于这一现象，刘银平对《华夏时报》记者表示，大型银行结构性存款规模降幅要大于中小型银行，有两方面原因，一是各大银行均在压降揽储成本，相对来看，大型银行的揽储压力要小一点，对结构性存款的依赖性较弱，二是监管层继续对银行发行结构性存款进行约束，国有银行在压降量价水平方面需起到带头作用。

刘银平还指出，城商行，农商行等小型银行中，很多都不具备普通类衍生产品交易资格，不能发行结构性存款并借此来揽储，在具备结构性存款发行资格的地方性银行中，不同银行的结构性存款发行状况差异较大，有的规模占比较高，有的规模占比很低。其中，国有银行个人结构性存款规模压缩幅度最大。

收益率走势

收益率方面，据融360数字科技研究院不完全统计，今年11月银行发行的人民币结构性存款平均期限为152天，较上个月增长5天，平均预期中间收益率为3.17%，环比上涨2BP，平均预期最高收益率为3.65%，环比上涨5BP。

刘银平对《华夏时报》记者表示，11月结构性存款平均预期中间收益率和平均预期最高收益率环比上涨，一是邻最近几年末，市场流动性收紧，银行揽储压力上升，二是挂钩股指类的结构性存款比例上升，导致预期最高收益率有所上涨，不过不代表结构性存款的实际收益率上涨。

报告指出，根据挂钩资产标的的不同，结构性存款达到预期最高收益率的概率也差异较大，比如挂钩股指的结构性存款预期最高收益率更高，但到期收益率波动也要更大。

还有少部分由中小银行发行的结构性存款有三层收益结构，其中中间层收益率与实际收益水平较为接近从今年走势来看，结构性存款中间层收益率走势较为稳定，平均为3.17%，11月环比小幅上涨，但在正常波动范围内，目前没有明显的涨跌趋势

从不同类型银行来看，11月国有银行结构性存款平均期限为94天，平均预期最高收益率为3.38%，环比上涨11BP，股份制银行平均期限为194天，平均预期最高收益率为3.89%，环比上涨2BP，城商行平均期限为180天，平均预期最高收益率为3.68%，环比上涨14BP。

可见，股份制银行结构性存款的平均期限最长，平均预期最高收益率也最高。

这背后的原因是，股份制银行结构性存款挂钩股指的比例更高，这类结构性存款的预期最高收益率偏高但也需注意，这类产品是达到预期最高收益率的概率偏低，到期收益率不确定性较大

近期，央行宣布下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，12月1年期贷款市场报价利率为3.8%，较上月下降0.05个百分点刘银平认为，短期来看，结构性存款收益率不会受到明显影响，不过近两年央行一直在推动市场利率下行，从中长期来看，结构性存款收益率或稳中走低

另外，值得注意的是，银行的结构性存款也是上市公司的一个重要的理财选项中资银行发行的结构性存款基本都100%保本，安全性很高，且产品期限短，收益率要明显高于同期限的普通定存，比较受企业青睐 刘银平这样说道

Wind数据显示，今年购买结构性存款的上市公司数量略有增加，截至今年12月20日，有1246家上市公司，而去年同期有1218家。“今年以来，各类银行都在压缩结构性存款规模。

不过，今年以来，上市公司购买的结构性存款比去年减少很多2021年1月1日—2021年12月20日，上市公司购买的结构性存款为7801.36亿元，去年同期是8644.69亿元，今年同比减少了800多亿元

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