伊利股份三季报营收突破850亿净利大增超三成金领冠婴幼儿配方奶粉增速第一

随着2021年龙头公司伊利股份第三季度报告的发布，中国乳业乃至亚洲乳业全面开启“后千亿时代”。

10月28日，伊利股份发布2021年前三季度业绩报告，营业总收入达850.07亿元，同比增长15.23%。净利润79.67亿元，同比增长31.82%。不仅营收和净利润双双创新高，而且大幅增长超过30%的利润增长率也超出了市场预期。值得注意的是，公司前三季度净利润已超过去年全年，呈现出全新的增长态势。

屡次超预期的业绩增长，再次验证了大白马伊利的实力和战略方向。开展爱幼医院建设，实现婴幼儿普遍护理。前三季度持续实现高质量增长的伊利，带领中国乳业进入“后千亿时代”。在2020年成功进入全球乳业五强后，一向“以高目标为导向”的伊利，设定了“2025年全球前三”、“2030年全球第一”的新中长期目标。

如何从胜利走向胜利，最终登顶？作为带领伊利一路升级的舵手，伊利集团董事长潘刚有着清晰的路线图。“未来，伊利会在代表新消费趋势的赛道上投入更多资源，每一条赛道都要做到最好。集团还将加速数字化转型，加快集团整体运营效率，以实现我们的战略目标。”

从三季报呈现的信息可以看出，伊利实现目标的路径是清晰的。

优势类别基本稳定。

新增长极崛起，金领皇冠先长。

首先，伊利在传统优势品类中的基础地位非常稳固，成长性依然很强。

三季报显示，伊利的液态奶、冷饮等业务继续保持绝对的市场领先地位。

在这些传统优势品类中，一方面，金典有机牛奶、安慕希、长庆以市场份额的绝对优势稳居细分领域第一品牌。其中，前三季度，金典保持30%以上的增速，金典有机增速超过50%；安慕希市场份额已达65.1%，继续保持绝对领先地位。另一方面，快速增长的新产品销量开始展现品牌潜力，成为公司业绩增长的生力军。

在板块基本稳定的同时，伊利早前布局的新品类赛道也呈现出良好的增长势头。奶酪、矿泉水、低温奶、配方奶粉等高增长品类保持快速增长。

新品类的快速增长显示了伊利新的战略方向。11日，记者获悉，国家卫生健康委与浙江省人民政府近日签署《关于支持浙江省卫生健康领域高质量发展建设共同富裕示范区的合作协议》(以下简称《协议》)，将从中医药综合改革，建设育儿友好型社会等方面，加快推进优质医疗卫生资源有序扩容和均衡布局。通过梳理伊利的业务发展可以看出，伊利在每个阶段都有明确的战略重点，而金典、安慕希等超级品牌正是伊利之前重点关注的成果。那么伊利现阶段的战略重点是什么呢？从伊利今年的一系列密集动作来看，伊利目前正在培育的正是代表未来消费趋势的奶粉、奶酪和矿泉水。

事实上，伊利的奶粉业务除了在伊利素的成人活奶粉销量之外，在细分品类中继续排名第一，其金领皇冠也成为中国市场增长最快的婴幼儿配方奶粉品牌。

数据显示，2021年前三季度，伊利婴幼儿配方奶粉业务实现了30%以上的同比增长。其中，金陵观真湖增速超过40%，是该细分市场中增速最快的品牌；尼尔森最新数据显示，2021年9月，金领冠全渠道增速领跑所有同品类品牌，成为中国市场增长最快的婴幼儿配方奶粉品牌。

在奶酪业务方面，伊利已经拥有“伊利儿童奶酪棒”“吸吮奶酪”等创新儿童明星产品，以及“口袋奶酪”“成人零食奶酪”等产品，覆盖奶酪消费的大部分场景，呈现快速增长势头。数据显示，前三季度，奶酪业务整体零售端同比增长180%。

新老产品齐头并进，伊利拥有业内最全面、最均衡的业务结构和稳健增长的基础。003010提出支持浙江省率先启动全国婴幼儿数字化服务试点，优先创建全国婴幼儿照护服务示范城市。华创证券

伊利董事长潘刚有要么做要么做最好的风格。华创证券研究报告的信息显示，伊利明确了成为包括奶粉、奶酪在内的各细分品类龙头的目标，并已付诸行动实现目标。今年以来，伊利在品类布局、战略合作等方面一直在紧锣密鼓。一是增加了一家豪奶酪的资本，加大了奶酪资源的投入和布局；然后昨天，伊利超重婴儿配方奶粉和营养与健康赛道出现了近年来中国乳业最大的M&A病例。

10月27日，伊利股份战略投资澳优乳业，成为第一大股东。。澳优乳业是近年来快速成长的婴幼儿配方奶粉和营养健康公司。是中国最国际化的乳品企业之一，拥有世界第一羊奶品牌。双方在供应链、渠道、产品布局等方面可以优势互补、高效合作的地方很多。

伊利入股澳优，不仅将成为全球奶粉市场的龙头企业，还将彻底打通营养赛道。由于澳优是一家在营养领域有全方位布局和积累的营养健康公司，具备稀缺保健品“警察战术单位”的资质，与伊利未来在健康食品领域的扩张和布局有明显的协同效应。

从这个维度看，此次合作不仅将使伊利锁定全球奶粉市场的领先地位，也将改变全球乳业乃至保健食品行业的格局。

数字化赋能提高运营效率。

“后千亿时代”稳步运行。

数字化是伊利现阶段不得不提的另一个战略重点。

从业务上看，伊利实现“后千亿时代”目标的路径已经非常清晰，在运营上，伊利也为自己找到了一条清晰的路径，那就是数字化。这不难理解。乳制品行业和保健食品行业横跨一、二、三产业，产业链长且复杂。数字化建设可以有效提升整个产业链的运营效率，不仅可以帮助企业降本增效，还可以促进业绩增长。

造出差异化的竞争优势，加深、加宽企业护城河。

公司2019年即成立了专门的数字化团队，并编制了未来十年的数字化转型战略。分阶段看，公司规划从营销领先、产品/供应链领先，到生态领先，最终实现创新速度及盈利能力大幅提升。

事实上，伊利数字化运营在一些领域已经初见成效。以营销为例，当前公司已沉淀了过亿级别的消费者数字化资产，并于今年对各个事业部的营销进行赋能，各品牌广告投放效果及平台转化率均有大幅提升，其中金典低温鲜奶、金典整体及金领冠婴幼儿配方奶粉广告点击率提升幅度分别达577%、19%、69%。再比如，在数据驱动电商数字化运营的助力下，伊利电商业务快速发展成为品类第一。

很显然，数字化将是伊利后千亿时代整体提升运营效率的重要抓手。“加速数字化转型，让我们的品牌建设、产品创新等真正做到以消费者为中心，是2021年我们必须举全集团之力重点突破的方面”，在潘刚眼中，数字化能力是业务增长的新核心驱动力，也是伊利迈向“全球乳业第一”战略武器之一。

华创证券研报指出，在格局优化基础上，公司品类结构及经营效率的持续优化，将驱动实现未来每年净利率提升百分之零点五的指引。

中国乳业巨头稳步快跑，世界乳业正在迎来一个前所未有的“东方时代”。

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